关于企业短期融资券的题目

     
　　短期融资券，是企业依照《短期融资券治理办法》划定的前提和程序，在银行间债券市场发行和交易，并商定在一按期限内还本付息的有价证券。

     短期融资券的发行人为符合《短期融资券治理办法》划定前提的企业法人;发行对象为全国银行间债券市场的机构投资人，主要包括贸易银行，保险公司，基金治理公司和证券公司及其他非银行金融机构;发行价格以市场为基础，采用簿记建档集中配售的方式确定，主要受到央行票据利率，主承销商议价能力，企业信用评级水平，企业规模大小等因素影响。

     

　　1，发行短期融资券的本钱主要由以下几部门组成。

     

　　(1)支付给投资者的利息，通过发行利率来反映： 短期融资券的发行利率主要受到央行票据利率，市场供给量，主承销商议价能力，企业信用评级水平，规模大小，从事行业，所有制性质，是否为上市公司等因素影响，它将随市场变化而变动。

     

　　(2)中介机构用度： 中介机构用度主要包括承销费，律师费，评级费，会计师用度。

     承销费是支付给承销商的手续费，央行划定承销费率不得低于发行金额的0.4%;律师及会计师为出具相关法律意见书和财务讲演承诺书应支付的服务费;评级用度是指评级公司为企业出具知足央行要求的评级讲演需支付的服务用度。

     

　　(3)发行登记费，兑付费： 发行登记费为发行金额的0.06‰～0.07‰(30亿元以上部门0.06‰，30亿元以下部门0.07‰)，兑付费为发行金额的0.05‰。

     

　　2，企业发行短期融资券应留意的题目

　　1.充分调研，做好发行前可行性分析。

     发行前应充分了解短期融资券的发行本钱，潜伏风险，企业的资金需求，其他融资方式的本钱及可能性，确定发行短期融资券的必要性;同时，分析企业财务状况，了解短期融资券发行的前提，确定发行短期融资券的可能性。

     

　　2.做好企业内部审批程序(企业治理层办公会，董事会议，股东大会)和发行时间安排。

     企业可提前同决议计划层沟通，在决议计划层有初步意向后，中介机构就可入场做前期调查工作，同时企业内部审批程序可同步入行，要留意各项工作在时间上的衔接，做好工作时间规划，以缩短发行时间。

     

　　3.确定最适合的中介机构。

     最好选取同企业联系紧密亲密的中介机构，因为这些中介机构为企业提供日常服务，对企业情况认识，一方面可减少制做存案材料的工作量，另一方面有利于服务用度的谈判。

     在选择主承销商时，要着重考虑三点： 一是该银行的议价能力如何，这可通过查寻同期各银行承销的短期融资券的发行价格高低来判定;二是同企业业务的紧密程度，如是否为最大的贷款支持行，企业在该行是否已取得授信额度等;三是留意选取的方式方法，留意维护同落选金融机构的关系，避免给企业日后融资带来不利影响。

     

　　4.做好资金使用规划，以选择合适的品种，确定公道的发行时间。

     若用于出产经营使用，则需确定资金详细使用时间;若用于回还贷款，则需了解预备回还的贷款是否到期，有无可提前还款的商定，并需提前同相关金融机构沟通，绝量降低发行短期融资券而产生的资金沉淀本钱。

     

　　5.建立健全公司治理体系体例，完善企业内部各项治理轨制，为企业评级考核做预备。

     

　　6.积极配合中介机构做好存案材料的制做，及时提供反映企业真实情况的各项资料，并做好后三年盈利和现金流猜测，以进步企业的评级水平和存案材料的质量，从而降低发行本钱。

     

　　7.根据《短期融资券治理办法》的要求，做好发行后的信息表露和后续评级工作，并随时同主承销商沟通，了解短期融资券市场动态，为以后再次发行奠定基础。

     

　　8.加强同金融机构的联系，提前做好还款规划。

     短期融资券属于活动性融资，但目前大多数企业实际上是将其当作筹集长期资金的一种方式，到期后企业还本付息的压力大，提前做好还款规划显得尤其重要。

     目前企业主要通过两种方式来解决，一是加强同金融机构的联系，提前取得银行长期借款以替代到期的短期融资券，或先向承销商申请临时借款用于还本付息，然后再次组织发行短期融资券，并用召募资金回还临时借款;二是采用一次申请余额，分次发行的方式，并通过不同期限的品种搭配，一方面可降低到期一次还款金额，另一方面可将下次发行召募的资金增补企业现金流，从而缓解还本付息压力。